Stable Treasury · Depeg Risk Engine
Uma stablecoin promete valer um dólar. Em março de 2023, quando o banco SVB quebrou, o USDC passou dias valendo menos que isso, e quem tinha caixa nele descobriu que ter o saldo não é o mesmo que conseguir sacar pelo valor de face.
Este motor mede essa distância. Ele percorre o preço real desde 2022, calcula a cada semana quanto a moeda perderia nos piores cenários, e transforma esse número em teto de alocação para uma tesouraria. O pico de março de 2023 aparece sozinho: ninguém programou a data.
O Expected Shortfall responde "nos piores cenários, quanto a moeda perde da paridade?". É a métrica que a regulação bancária usa (padrão Basel). Reconstruída semana a semana sobre o preço real, com janela de 90 dias.
O gráfico usa série diária. A leitura intradiária é pior: o USDC tocou US$ 0,8767 no dia do evento, mínimo que a média diária suaviza.
| Data | ES (97%) | VaR (97%) | Faixa | Teto |
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Como dividir o caixa entre real, dólar e dólar digital. A reserva de emergência fica sempre em dinheiro de verdade: stablecoin não conta como caixa pela regra contábil (US GAAP/IFRS, ASU 2023-08) e entra só como capital em trânsito, com teto triplo: o giro que de fato circula, o limite de política e o teto vindo do risco de depeg.
Diferente do capital em giro: este é o saldo que não precisa se mover. Fica ocioso o ano inteiro, então o custo se mede contra a taxa de referência de cada moeda (CDI para o real, T-bill para o dólar).
Regras codificadas a partir do texto público das resoluções do Banco Central. Não é assessoria jurídica: é a demonstração de que a restrição regulatória cabe dentro do motor, em vez de virar uma checagem manual depois do fato.
O motor não consulta mercado nem paga nada: ele organiza as cotações que o responsável financeiro declarou e devolve uma recomendação condicionada. Qualquer coisa fora da política vira alerta, e alerta bloqueia a aprovação automática. A decisão continua sendo de uma pessoa.
| Parceiro | Taxa USD/BRL | Tarifa BRL | Prazo (d) |
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Tudo aqui foi congelado no momento da geração e é servido como arquivo estático: abre instantaneamente, sem banco e sem espera. A versão ao vivo faz o oposto: atualiza o histórico sob demanda quando alguém a abre depois de um período parado, com trava de concorrência no banco e queda para o último estado válido se a fonte falhar. É lá que dá para ver o mecanismo funcionando.
A demo ao vivo hiberna quando fica sem acesso e pode levar alguns segundos para acordar.